Sezonul 2007-2008 este cel mai dramatic din istoria recentă a clubului. Retrogradată în vara lui 2007 la golaveraj, Olimpia nu se înscrisese nici măcar în Liga a IV-a. Pe 1 august joacă în Cupa României cu o echipă formată aproape numai din juniori și pierde cu 2-3 cu FC Baia Mare. Abia în august, după retragerea echipei Sparta Mediaș, FRF îi atribuie locul liber din Liga a III-a, ca primă echipă din clasamentul retrogradatelor. Olimpia este repartizată în Seria a VI-a cu doar două zile înainte de start, iar lotul se face în grabă, în bună parte cu jucători veniți de la Florența Odoreu.
Echipa, antrenată de Florin Fabian în postura de jucător-antrenor și susținută financiar de omul de afaceri Beniamin Kira, are un tur cu suișuri și coborâșuri. Printre rezultate: 0-1 în derby-ul cu Someșul Satu Mare, victorii cu 2-1 cu FC Baia Mare și 4-1 cu U 1919 Cluj, dar și un 2-4 acasă cu Gloria Bistrița II. În noiembrie 2007 iese la iveală că FRF pusese în aplicare încă din august o decizie FIFA de penalizare cu 3 puncte, pentru o datorie de 5.000 de dolari către fostul fundaș maghiar Vendelin Hornyak, jucător al Olimpiei în sezonul 2003-2004. În aceeași săptămână Kira se retrage, iar Fabian demisionează. Jucătorii hotărăsc să joace fără bani până la finalul turului.
În iarnă clubul este practic desființat. După negocieri contestate de suporteri și de presa locală, FRF acceptă ca meciurile de acasă să se joace la Șimleu Silvaniei, invocând lucrări la stadion. Datoriile către FRF și UEFA sunt achitate de un finanțator sălăjean, iar în retur, sub numele Olimpia 1921 Satu Mare, joacă de fapt echipa din Șimleu, cu jucători veniți în bună parte din Liga a IV-a Sălaj. Primul meci pe terenul Măgura, la sfârșitul lui februarie 2008, se pierde cu 2-3 în fața echipei Gaz Metan Târgu Mureș, sub privirile unui grup de 30 de suporteri sătmăreni veniți să protesteze.
Echipa termină pe locul 13, cu 41 de puncte după depunctare (12 victorii, 8 egaluri, 14 înfrângeri, golaveraj 42-49), și evită retrogradarea. În vara lui 2008 echipa din Șimleu preia însă locul Someșului Satu Mare, iar Olimpia renunță la competițiile oficiale din motive financiare. Locul din Liga a IV-a Satu Mare este oferit ultimei echipe de juniori a clubului, care va juca sub numele Olimpia 2008. Seria este câștigată de Lotus Felix Sânmartin, la egalitate de puncte cu Avântul Reghin, iar Someșul Satu Mare termină pe locul 4.
Clasament final
Liga a III-a 2007-2008, Seria a VI-a
| Pos | Team | Pld | W | T | L | Goals | Diff | Pts | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | • | Lotus Felix Sânmartin | 34 | 25 | 4 | 5 | 69:34 | +35 | 79¹ |
| 2 | • | Avântul Reghin | 34 | 26 | 1 | 7 | 69:27 | +42 | 79² |
| 3 | • | FC Baia Mare | 34 | 19 | 7 | 8 | 64:26 | +38 | 64 |
| 4 | • | Someșul Satu Mare | 34 | 18 | 4 | 12 | 57:36 | +21 | 58 |
| 5 | • | Trans-Sil Târgu Mureș | 34 | 16 | 8 | 10 | 53:29 | +24 | 56 |
| 6 | • | Gloria Bistrița II | 34 | 17 | 5 | 12 | 55:40 | +15 | 56 |
| 7 | • | Gaz Metan Târgu Mureș | 34 | 14 | 7 | 13 | 55:51 | +4 | 49 |
| 8 | • | Unirea Dej | 34 | 12 | 10 | 12 | 40:40 | 0 | 46 |
| 9 | • | Lacul Ursu Mobila Sovata | 34 | 12 | 10 | 12 | 43:50 | -7 | 46 |
| 10 | • | Turul Micula | 34 | 13 | 5 | 16 | 53:61 | -8 | 44 |
| 11 | • | Bihorul Beiuș | 34 | 12 | 7 | 15 | 38:45 | -7 | 43 |
| 12 | • | Unirea Ungheni | 34 | 12 | 7 | 15 | 42:54 | -12 | 43 |
| 13 | • | Olimpia 1921 Satu Mare | 34 | 12 | 8 | 14 | 42:49 | -7 | 41³ |
| 14 | • | Sănătatea Cluj | 34 | 11 | 7 | 16 | 45:59 | -14 | 40 |
| 15 | • | Marmația Sighetu Marmației | 34 | 11 | 5 | 18 | 42:59 | -17 | 38⁴ |
| 16 | • | Inter Blaj | 34 | 10 | 3 | 21 | 39:61 | -22 | 33⁴ |
| 17 | • | FC Bihor Oradea II | 34 | 8 | 7 | 19 | 36:64 | -28 | 31⁴ |
| 18 | • | Universitatea 1919 Cluj | 34 | 3 | 5 | 26 | 20:77 | -57 | 14⁴ |
¹ Promovată în Liga a II-a.
² A jucat barajul de promovare.
³ Depunctată cu 3 puncte (decizia FIFA în „cazul Hornyak”). În retur meciurile de acasă s-au jucat la Șimleu Silvaniei.
⁴ Retrogradate în Liga a IV-a.
Victoria a valorat 3 puncte. Surse: RomanianSoccer.ro și Wikipedia, verificate între ele și cu articolele din arhiva site-ului (august 2007 – martie 2008).
Antrenori și conducere
Antrenor în tur: Florin Fabian, jucător-antrenor, până la jumătatea lui noiembrie 2007. Tiberiu Csik a fost preparator fizic.
Conducere: Catrinel Rat, președinte, și Vasile Boudi, vicepreședinte. Finanțator în tur: Beniamin Kira, retras în noiembrie 2007. În retur, echipa a fost susținută de un finanțator din Șimleu Silvaniei.